Linjär strategi för prognoser och värderingstekniker

Prognos och värdering är viktiga delar av att driva ett företag, vilket hjälper företagare att bestämma hur mycket deras verksamhet är för närvarande värt och hur verksamheten sannolikt kommer att växa i framtiden. Det finns ett antal prognoser och värderingsmodeller som företag kan använda, men inte alla är enkla linjära tillvägagångssätt. För de som önskar ett linjärt tillvägagångssätt, ger den diskonterade kassaflödetekniken, som ofta kallas DCF, en linjär utveckling genom prognoser och företagsvärdering.

Kassaflödesprognoser

Kassaflödet är avgörande för verksamheten eftersom det tillåter företag att betala anställda, driva marknadsföringskampanjer och köpa nya lager- och tillverkningsvaror. Kassaflödesprognoser kan göras utifrån sådana uppgifter som inkomsthistorik för verksamheten, planerade marknadsföringskampanjer och framtida produktionsplaner. När ett första kassaflödesprojektion har gjorts kan detta vidareutvecklas genom att subventionera skatter och prognostiserade kostnader som sannolikt kommer att krävas inom prognosperioden. Detta ger dig det prognostiserade fria kassaflödet, eller FCF, som är en nyckelkomponent i DCF-modellen.

Diskonteringsränta

DCF-modellen fungerar genom att tillämpa en diskonteringsränta på företagets FCF för att ta hänsyn till de olika kostnaderna för att driva ett företag. Även om förutsägbara kostnader som skatter och tillverkningskostnader ingår i FCF, kommer inte alla tillgängliga pengar att bli vinst. Rabatten baseras på den viktade genomsnittliga kapitalkostnaden, som kallas WACC, fördröjer FCF för en mer exakt prognos. WACC beräknas genom att lägga till nuvärdet av bolagets eget kapital, skulder och preferenslagret och sedan dela upp var och en av dessa tre faktorer med denna sammanlagda summa. Det uppdelade kapitalet multipliceras sedan med kostnaden för det egna kapitalet, den uppdelade skulden divideras med den nuvarande skattesatsen och det uppdelade preferensvärdet divideras med kostnaden för aktien. Dessa lösningar läggs sedan samman för att skapa DCF-diskonteringsräntan.

Bestämning av terminalvärde

När WACC har beräknats måste bolagets terminalvärde beräknas och ha WACC subtraherade från det också. Terminalvärdet är det projicerade värdet av företaget i slutet av prognosperioden och beräknas genom att företagets resultat före skatt divideras med värdet av verksamheten och multiplicerar det resulterande värdet med det sammanlagda uppskattade värdet för det sista året av FCF-projektionen.

Determinerande företagsvärde

Förutom att prognostisera tillväxt och slutvärde av bolagets intäkter, måste det totala prognostiserade värdet av företaget också bestämmas. Det är här den linjära utvecklingen av DCF-metoden är mest uppenbar, eftersom FCF, diskonteringsränta och terminalvärde måste alla beräknas innan ett företagsvärdesprojektion kan göras. Både FCF och terminalvärdet multipliceras med diskonteringsräntan för att skapa sina rabatterade värden. De diskonterade värdena representerar bolagets kassaflödesökning och det prognostiserade bolagsvärdet.

Beräkning av lagervärde

Det sista steget att skapa en DCF-modell för ett företag är att beräkna det prognostiserade värdet av det egna kapitalet som representeras av bolagets aktie. Denna beräkning utförs senast inom den linjära modellen eftersom det kräver värdet av företaget att bestämma. Subtrahera nuvarande värden på bolagets skulder, preferensaktier och andra skulder från det prognostiserade bolagets värde för att bestämma det gemensamma lagerets sammanlagda värde. Eventuella skuldförhöjningar eller andra avvikelser från nuvarande värden skulle inkluderas i de diskonterade värdena som används för att generera det prognostiserade bolagets värde.