Är samtalsfunktionen en mycket vanlig egenskap hos föredragen lager?

Företagen utfärdar föredragna aktier för att samla in pengar. Eftersom företrädda aktier inte ger rösträtt kan närstående småföretag och nystartade företag särskilt tycka att de kan utfärda dessa aktier utan att överföra någon ledande kontroll till "utomstående". Enligt mäklarfirman Scottrade innehåller de mest föredragna lagren ett samtal.

Föredragna lagergrunder

Många investerare ser föredragen lager som en hybrid av stamaktier och obligationer. Liksom stamaktier betalar preferensaktier utdelning. Utdelningsbeloppet är fast och är konkurrenskraftigt med långfristiga obligationsräntor. Föredragna aktier utnyttjar inte bolagets tillväxt, eftersom utdelningen inte stiger när vinsten görs. Företagen måste betala alla preferensaktier innan de fördelar utdelning för stamaktier. Företagen kan utfärda föredragna aktier med en eller flera extrafunktioner, inklusive ett köpalternativ.

Callable Preferred Stock

Ett bolag kan med våld inlösa ett inkopplingsbart föredraget lager på eller efter ett angivet samtalstidpunkt. Företagen fördröjer vanligtvis uppringningsdatumet för fem eller flera år efter utfärdandet. Det förutbestämda köpeskillingen kan vara lika eller något högre än aktiekursens emissionspris. När ett företag ringer upp en aktie, avbryter den omedelbart aktierna och ger kontant, inklusive eventuella utdelningar, till de tidigare aktieägarna. Ett bolag kanske vill ringa till preferensaktier när rådande räntor faller.

Fördelar med Callable Preferred Stock

Företagen lägger in köpalternativet i önskat lager för att ge sig ett flexibelt svar på förändrade ekonomiska eller ekonomiska förhållanden. Önskat lager, som obligationer, är känsligt för ränteförändringar. Om priserna faller, blir aktierna värda som investerare bidrar till att fånga den relativt höga utdelningen. Företagen kan ringa aktierna och ge ut nya med en lägre utdelningsränta och därigenom minska framtida kontantbetalningar. Eftersom företag inte behöver utöva köpoptionen kan de låta aktier fortsätta att handla efter samtalstidpunkten om räntorna förblir stabila eller stiga.

Nackdelar med Callable Preferred Stock

Vissa investerare kan inte tycka om inköpsbara aktier eftersom det innebär osäkerhet i sina kassaflödesprognoser - de vet inte hur länge de kommer att få den preferensaktierade utdelningen och kan ha problem med att ersätta utdelningen om aktiestocken heter. För att övervinna detta hinder måste företag utfärda callable preferred stock med högre avkastning än motsvarande icke-tilldelningsbara aktier. Detta minskar nettoprovenu emittenten samlar in. En investerares nackdel framträder när anskaffningspriset ligger under nuvarande marknadspris på de preferensaktier. Investerare förlorar del eller all kapitalvinst om bolaget samlar dessa aktier.