Hur man beräknar ett företags aktiekurs
Företagsledare vill veta ett företags inneboende värde eftersom de kanske vill förvärva företaget, eller de kan leta efter svagheter i sin konkurrens. Förvaltningen av alla företag vill maximera sitt företags aktiekurs för att hålla aktieägarna nöjda och avvärja eventuella övertagandeförsök.
Hur man beräknar aktiekurs: Ett exempel
Affärsanalytiker har flera metoder för att hitta företagets inneboende värde. Vi kommer att använda utvalda finansiella data från Flying Pigs Corporation och till de mest populära formulären.
Relevanta ekonomiska uppgifter från Flying Pigs Corporation är nedan:
Aktuellt aktiekurs: $ 67
Senaste tolvmånaders vinst per aktie: 4, 19 USD
Årlig försäljning: $ 217, 000, 000
Årlig utdelning per aktie: 2, 68 USD
Historiskt P / E-förhållande: 18
Bokfört värde per aktie $ 55, 84
Hitta värde med P / E-förhållandet
Den mest populära metoden som används för att uppskatta det inhemska värdet av ett lager är priset till vinstförhållande . Det är enkelt att använda, och data är lättillgängliga. P / E-förhållandet beräknas genom att dividera priset på beståndet med totalt 12 månaders efterföljande vinst. Företag som växer snabbt kommer att ha högre P / E-kvoter jämfört med mogna företag med långsammare tillväxt. Obs! Använd alltid antalet utspädda aktier när du gör denna beräkning.
För att beräkna det nuvarande inneboendet av ett lager, hitta företagets genomsnittliga historiska P / E-förhållande och multiplicera med det prognostiserade resultatet per aktie.
Intrinsic Value = P / E-förhållande X-vinst per andel
P / E-förhållande Arbetat Exempel
Låt oss säga att det historiska P / E-förhållandet för Flying Pigs Corporation har varit 18. Det nuvarande P / E-förhållandet är $ 67 dividerat med $ 4, 19 lika med 16 gånger. Om det handlade med sitt historiska P / E-förhållande på 18, bör nuvarande aktiekurs vara 18 gånger $ 4, 19 motsvarar $ 75, 42. På grundval av detta är nuvarande aktiekurs för flygande grisar undervärderade. Denna undervärdering kan locka uppmärksamhet hos potentiella förvärvsföretag, och analytiker kan föreslå att deras kunder köper aktien.
Denna beräkning förutsätter att de flygande grisarna kommer att ha samma vinst per aktie under det kommande året. Om intäkterna förväntas öka, skulle det prognostiserade aktiekursen vara ännu högre.
En aktieförsäljning med låga P / E-förhållanden betyder inte nödvändigtvis att det är attraktivt bara för att priset ser undervärderat ut. Det kan finnas skäl för det lägre priset: efterfrågan på sina produkter är nere, företaget förlorar kunder, ledningen gör misstag eller kanske verksamheten är på lång sikt.
Beräkna värde med Benjamin Graham Formel
Benjamin Graham är en legendarisk investerare som utvecklat en modell som beräkna det inbördes värdet av ett lager baserat på en uppsättning grundläggande principer. Hans formel använder vinst per aktie, bokfört värde per aktie och antar ett re P / E-förhållande på 15. Graham trodde att inget företag skulle sälja mer än 1, 5 gånger det bokförda värdet.
Hans formel är som följer:
Intrinsic Value = Kvadratroten på (15 X 1, 5 (vinst per aktie) X (bokfört värde per aktie))
Benjamin Graham arbetat exempel
Om denna formel används för Flying Pigs, är Graham-numret nedan:
Graham Number = kvadratroten av (15 X 1, 5 $ 4, 19 X $ 55, 84) = $ 72, 55 = Maximal inneboende värde
På den här grunden är den nuvarande andelen av $ 67 för Flying Pigs undervärderad jämfört med Graham-numret på $ 72, 55.
Använda utdelningsrabattmodellen för att hitta värde
Utdelningsrabattmodellen kan förenklas till Gordons tillväxtmodell. Denna formel utnyttjar ett företags utdelning per aktie, aktieägarens avkastningskrav och förväntad tillväxttakt för utdelningar.
Gordons tillväxtformel tar ett företags utdelning per aktie och dividerar med avkastningen minus utdelningstillväxten till lika med det inneboende värdet.
Värde på aktie = Utdelning per aktie / (Aktie avkastning - Utdelningstillväxt)
Utdelningsrabatt Arbetat Exempel
Vid tillämpning av denna formel på Flying Pigs prognostiseras utdelningstillväxten som 7 procent och aktieägarens avkastning är 11 procent:
Värdet på lager = $ 2, 68 / (0, 11 - 0, 07) = $ 67
På grundval av detta är en andel av Flying Pigs som säljer på $ 67 lika med det inneboende värdet som beräknat med en utdelningsrabattformel.
Få alltid att falla på plats
När man försöker bestämma det inbördes värdet av ett lager, bör ingen metod användas exklusivt. Som du kan se från dessa beräkningar för Flying Pigs, är de inneboende värdena inte alla samma. Dessutom måste andra faktorer som tävlingsstyrka, förändringar i ledningen, ekonomiska förhållanden, tekniska framsteg och förändringar i konsumentpreferenser beaktas. En värdesberäkning kan inte baseras endast på siffror från finansiella rapporter.