Fördelarna och nackdelarna med den interna avkastningsmetoden

När du utvärderar potentiella kapitalinvesteringar från ditt lilla företag i olika projekt kan det interna avkastningsräntan eller IRR vara ett värdefullt verktyg för att bedöma de projekt som är mest eftersträvade. IRR mäter avkastningen på de prognostiserade kassaflöden som genereras av din kapitalinvestering. IRR för varje projekt som behandlas av ditt företag kan jämföras och användas i beslutsfattandet.

Pengars tidsvärde

Intern avkastning mäts genom att beräkna den ränta vid vilken nuvärdet av framtida kassaflöden motsvarar den erforderliga kapitalinvesteringen. Fördelen är att tidpunkten för kassaflöden i alla framtida år övervägas och därför ges varje kassaflöde lika stor vikt genom att använda tidvärdet av pengar.

Enkelhet

IRR är en enkel åtgärd att beräkna och ger ett enkelt medel för att jämföra värdet av olika projekt som behandlas. IRR ger alla småföretagare en snabb bild av vilka kapitalprojekt som ger största möjliga kassaflöde. Den kan också användas för budgetändamål, för att ge en snabb snapshot av det potentiella värdet eller besparingarna vid inköp av ny utrustning i motsats till reparation av gammal utrustning.

Hinderfrekvensen är inte nödvändig

I kapitalbudgetanalysen är hurskelhastigheten eller kapitalkostnaden den avkastning som investerarna är överens om att finansiera ett projekt. Det kan vara en subjektiv figur och brukar hamna som en grov uppskattning. IRR-metoden kräver inte hastighetsfrekvensen, vilket mildrar risken för att bestämma en felaktighet. När IRR är beräknad kan projekt väljas där IRR överstiger den beräknade kapitalkostnaden.

Ignorerar projektets storlek

En nackdel med att använda IRR-metoden är att den inte tar hänsyn till projektstorleken när man jämför projekt. Kassaflöden är helt enkelt jämförda med hur mycket kapitalutlägg som genererar dessa kassaflöden. Detta kan vara besvärligt när två projekt kräver en väsentligt olika mängd kapitalutlägg, men det mindre projektet ger en högre IRR.

Exempelvis har ett projekt med ett utestående kapital på 100 000 dollar och projicerade kassaflöden på 25 000 dollar under de kommande fem åren en IRR på 7, 94 procent, medan ett projekt med ett kapitalbelopp på 10 000 USD och prognostiserade kassaflöden på 3 000 USD de närmaste fem åren har en IRR av 15, 2 procent. Att använda IRR-metoden ensam gör det mindre projektet mer attraktivt och ignorerar det faktum att det större projektet kan generera betydligt högre kassaflöden och kanske större vinster.

Ignorerar framtida kostnader

IRR-metoden berör bara sig med de projicerade kassaflödena som genereras av en kapitaltillskott och ignorerar eventuella framtida kostnader som kan påverka resultatet. Om du funderar på en investering i lastbilar, kan framtida bränsle- och underhållskostnader påverka resultatet eftersom bränslepriserna varierar och underhållskraven ändras. Ett beroende projekt kan vara nödvändigheten att köpa ledig mark för att parkera en flotta lastbilar, och sådan kostnad skulle inte vara av betydelse för IRR-beräkningen av de kassaflöden som genereras av flottans drift.

Ignorerar återinvesteringspriser

Även om IRR låter dig beräkna värdet av framtida kassaflöden, gör det implicit att dessa kassaflöden kan återinvesteras i samma takt som IRR. Det antagandet är inte praktiskt eftersom IRR ibland är ett mycket högt antal och möjligheter som ger en sådan avkastning är i allmänhet inte tillgängliga eller väsentligt begränsade.

Rekommenderas